BDDK ve TCMB Verilerine Göre Yatırımcıların Türev Pozisyonları Arttı
BDDK ve TCMB verilerine göre, yurt içi ve yabancı yatırımcıların toplam türev pozisyon büyüklüğü 50,4 milyar dolara yükseldi. Bu durum haftalık bazda yaklaşık 787 milyon dolarlık bir artış demek. Son haftalarda özellikle yabancı yatırımcıların Türk lirası lehine swap işlemleri artış gösterdi.
BDDK’nın bilanço dışı yabancı para pozisyonu (BDYPP) verisi 17 Ekim itibarıyla 47,2 milyar dolar olarak kaydedilirken, TCMB’nin ters swap pozisyonları ise 3,2 milyar dolar seviyesine ulaştı. Böylece toplam türev pozisyon büyüklüğü 50,4 milyar doları aşarak 50 milyar dolar eşiğini geçmiş oldu.
Haftalık bazda yaklaşık 786 milyon dolarlık bir artış gözlemlenirken, eylül sonundaki 41 milyar dolarlık seviyeye kıyasla bu rakamın arttığı görülüyor. Bu veriler, yılın son çeyreğine girilirken Türk lirasına yönelik pozisyonların güç kazandığına işaret ediyor.
Bankaların Swap Limitleri Önemli Bir Rol Oynamakta
23 Haziran 2022’de yürürlüğe giren BDDK düzenlemesi sayesinde bankaların swap limitleri özkaynaklarına göre belirleniyor. Bu düzenlemeye göre, vadede TL alım işlemlerinde limit %10 iken, vadede TL satım işlemlerinde 7 günlük için %5, 30 günlük için %10, 365 günlük için ise %30 olarak belirlenmiştir. Bu limitler bankaların yurt dışı yerleşiklerle yaptığı swap işlemlerini sınırlarken, aynı zamanda Türk lirasının likiditesi üzerinde de etkili olmaktadır.
Record CM Portföy Yöneticisi Canberk Yalçın, yabancı yatırımcıların genellikle bir hafta ile bir ay vadeli carry trade pozisyonları oluşturduğunu belirtirken, uzun vadeli pozisyonlar açan “gerçek para” fonlarının için limitlerin etkisinin daha sınırlı olduğunu ifade etti. Yalçın, gelecekte carry trade’in cazibesinin azalmaya başladığını, bu nedenle limitlerin daha az önemli hale gelebileceğini söyledi.
Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay ise bazı politik belirsizlikler nedeniyle yatırımcıların riskten kaçınmak için carry pozisyonlarını azaltabileceğini belirtirken, aynı zamanda bu durumu değerlendirdi.
